軟板提示：內地電子產業鏈步入收獲期

文章來源：廣發證券作者：鄧靈芝查看手機網址

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人氣：4578發布日期：2017-07-04 05:17【大中小】

軟板給你推送7月3日發布電子行業研究報告，報告稱內地電子產業鏈步入收獲期，其報告摘要如下：

1.消費電子

iPhone十周年驅動創新升級，引領產業鏈二次成長。

iPhone 8組件升級大、創新應用多，我們認為BOM成本預計較上代機型將提升近三成，iPhone 8的ASP或將大幅升至1000美元以上。iPhone 8價增依靠的是組件的大規模升級、BOM表細分數值的普遍提高，產業鏈受益方多，新型創新向安卓陣營滲透力強，對消費電子產業鏈將產生深遠的積極影響。我們建議關注蘋果收入比重高/零組件有升級/份額繼續擴張的傳統白馬型公司，看好其在iPhone 8產業鏈新周期內依托于自身技術、平臺和資金優勢，實現強者恒強、二次成長。

2.面板

大尺寸進入洗牌期后期，OLED開辟小尺寸競速新賽道

面板產業大尺寸化趨勢持續，LCD面板行業需求保持增長，同時，國際LCD面板大廠收縮LCD產能，國際廠商投入減少而國內廠商持續擴產，未來行業向內地轉移趨勢明顯；在OLED領域，除三星和LG以外，其他日韓和臺灣面板廠發展進度緩慢，內地則積極投入，未來內地區在OLED領域也將占據重要地位。我們看好國內面板行業龍頭企業穿越行業周期，成為行業整合的受益者。

3.PCB

全球產能東移、消費電子巨頭創新引領、汽車電子新動能

蘋果歷次技術革新給PCB產業鏈帶來了巨大的重構機遇，iPhone8此次大概率將導入類載板新技術，從而開啟新一輪主板革命，產品線重構疊加全球產能東移大背景，產業鏈將迎來新的切入機遇。此外PCB下游正經歷新舊動能交替、需求增速換擋。

4.汽車電子

智能化趨勢不可阻擋，上游環節迎來歷史機遇

電子化、智能化趨勢下，汽車正在經歷智能化的過程，有望接力手機成為新型智能終端。對比智能手機，汽車有望成為半導體和被動器件下游市場的另一重要驅動力。受益于下游市場風口來臨和向好的政策環境，上游國產化有望加速來臨。

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